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《2017年中国动力电池产业发展报告》:解析价格产能与市场格局趋势

日期: 2018-03-12
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回顾2017年国内动力电池市场格局,可以得出这样的结论:电池企业利润被不断压缩,整体产能过剩已成定局。


被压缩的利润

动力电池是新能源车核心部件,成本占整车的40%。GGII数据显示,2017年中国动力电池四大关键材料(正负极材料、隔膜、电解液)产值610亿元,同比增长62%。正极材料产值占比最大,达71.5%。其中,正极材料产值增幅最大,主要系2017年电解钴涨幅超过100%,碳酸锂价格涨幅超过30%,使正极材料价格大幅上涨。《2017年中国动力电池产业发展报告》:解析价格产能与市场格局趋势


数据来源:鑫椤投资、光大证券研究所;分析制表:第一电动研究院

电解液:四大材料中唯一一个产值出现下滑材料,因为其主要原材料六氟磷酸锂价格从2017年年初35万/吨一路下跌至15万/吨,使电解液的价格从7.5~8.5万/吨下降至4~6万/吨。数据来源:鑫椤投资、光大证券研究所;分析制表:第一电动研究院

正极材料:占电池总成本的30%~40%,其性能直接决定了动力锂电池容量上限,是产业链的核心部分,其价格走势的影响最大。近两年,三元正极价格仍在高位,磷酸铁锂正极有一定下降。未来随着高能量密度的要求,三元电池占比不会降,这意味着正极材料的价格还将维持。申万宏源的研究报告页显示,作为原材料的电解钴价格从2016年以来就基本单边上扬,近期虽有所回落,但还在40万元/吨左右。

负极材料:产品技术、市场已经十分成熟,龙头的规模、资本实力优势愈发凸显。GGII调研显示,2016全年国内负极材料产量11.83 万吨,同比增长62.5%,2015 年中国负极材料产量7.28 万吨,同比增长42.7%。负极材料产量前三企业市占率过半,龙头规模优势凸显,排名国内负极材料的前三位置的企业分别为贝特瑞、上海杉杉和江西紫宸(公司全资子公司),2016 年,此三家公司国内市场市占率超过55%,规模、客户优势突出。

隔膜:锂离子电池组件中技术含量最高的部分,平均价格从2016年的4.2元/平方米,下降到3.5元/平方米左右。高技术壁垒导致我国高端隔膜70%以上仍依靠进口,与此同时,偏高的进口隔膜价格对国内锂离子电池厂商构成一定的压力,促使其在选择供应商时向性价比更为合理的国产替代隔膜倾斜。

综上所述,动力电池原材料价格总体并未呈现下降趋势,这让动力电池价格下降的幅度不高。进入2017年,各动力电池企业毛利迅速下降,最重要原因就是价格下降而原材料成本坚挺。

面对2018年大概率的补贴退坡,电池厂家被迫降价已是必然。高工产研锂电研究所GGII数据显示,2017年底动力电池单体价格较2017年初下滑20%~25%。磷酸铁锂动力电池组价格从年初的1.8~1.9元/Wh下降到年底的1.45~1.55元/Wh;三元动力电池组价格从年初的1.7~1.8元/Wh下降到年底的1.4~1.5元/Wh。

产能过剩已成定局

GGII调研数据显示,2017年中国动力电池产量44.5GWh。然而据第一电动研究院测算,2017年全国动力电池装机量实际只有36.24GWh,由此可见,整体库存量约占总产量的18.7%。

公开资料显示,宁德时代2020年扩能至50GWh,比亚迪2018年扩能至26GWh,天津力神2020年扩能至20GWh,亿纬锂能2017年扩能至9GWh,远东福斯特2018年扩能至22GWh,沃特玛2017年扩能至20GWh,以上总共合计147GWh。如果按一辆新能源汽车配55kWh电池计算,相当于可以装配267万辆,如果按40kWh /辆计算,则可以装配368万辆。 以上,仅仅只是7家动力电池企业的产能规划,而与之对比的是当前国内动力电池生产企业的数量是将近140家。

通过对未来几年国内新能源汽车产产销量预测,根据工信部整车出厂合格证产量数据测算,到2020年国内动力锂电池总需求约90GWh,到2025 年,动力电池需求量将达到310GWh。磷酸铁锂电池未来1~2 年将面临较严峻的产能过剩问题,三元锂电池阶段性产能过剩,中长期来看仍有较大成长空间。

市场加速洗牌

2017 年动力电池企业装机量(GWh)排行

《2017年中国动力电池产业发展报告》:解析价格产能与市场格局趋势


数据来源:基于工信部整车出厂合格证数据测算;分析制图:第一电动研究院

2017年动力电池出货量上,宁德时代独占近3成市场,比亚迪紧随其后。装机量前10的动力电池企业合计约为26.22Wh,占整体的72.3%。仅宁德时代和比亚迪就占有动力电池市场44%的份额,无论是通过上市还是拆分,实力雄厚的巨头将进一步通过扩大规模和技术优势来增强竞争力,强者愈强,势力较弱的小微型电池企业难逃被吞并的命运。

上述分析内容摘编自《2017年中国动力电池产业发展报告》,报告共计七大章、3.9万余字,由第一电动研究院出品,从产业发展实际出发、利用全面准确的数据分析,透析市场背后,解读政策和产业链关键环节、丈量技术进步、预判未来趋势。《2017年新能源汽车产业系列研究报告》共分7份:

《2017年中国新能源乘用车产业发展报告》、《2017年中国新能源商用车产业发展报告》、《2017年中国四轮低速电动车产业发展报告》、《2017年中国新能源汽车产业政策报告》、《2017年全球新能源汽车产业发展报告》、《2017年中国动力电池产业发展报告》、《2017年中国电动汽车充电设施建设与运营研究报告》(将于3月发布)。







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